中國(guó)石蠟市場(chǎng)近一個(gè)月以來(lái)處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。撫順石化石蠟裝置于4月初-5月底進(jìn)行大檢，檢修時(shí)間持續(xù)近兩個(gè)月，期間影響石蠟產(chǎn)能6萬(wàn)噸左右，約占據(jù)了中國(guó)石蠟市場(chǎng)整體產(chǎn)能的23%。石蠟裝置于5月底試生產(chǎn)，于本周恢復(fù)正式生產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)量明顯增加，但中國(guó)石蠟價(jià)格并未有所跌落，而維持穩(wěn)定狀態(tài)。

截至6月7日，中國(guó)石蠟市場(chǎng)58#半石蠟中石油報(bào)價(jià)為6890-7350元/噸，中石化報(bào)價(jià)為7300-7600元/噸。中國(guó)石蠟價(jià)格指數(shù)為6967元/噸左右，較5月份上漲0.97%，較年初上漲21.95%。

市場(chǎng)供應(yīng)量大幅增加利空石蠟價(jià)格，但業(yè)者卻多對(duì)短期內(nèi)石蠟價(jià)格持看穩(wěn)態(tài)度。主要有以下幾方面原因： 

（1）供應(yīng)方面：市場(chǎng)整體供需平衡。中石油石蠟以出口為主，占據(jù)了中國(guó)石蠟總出口量的大半，雖撫順石化石蠟裝置恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)量有所增幅，但由于國(guó)際疫情形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，國(guó)外石蠟煉廠多處于停工狀態(tài)，各煉廠何時(shí)復(fù)工還充滿了未知數(shù)。在此條件下，國(guó)外石蠟對(duì)中國(guó)石蠟的進(jìn)口有較高的依賴度。自2020年年初以來(lái)，中國(guó)石蠟出口表現(xiàn)始終較為樂(lè)觀穩(wěn)定，2021年石蠟出口表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，這在極大程度上緩解了由于中國(guó)石蠟內(nèi)需不足而導(dǎo)致的供大于求的局面。中石化方面，各煉廠以內(nèi)銷為主，當(dāng)前石蠟處于淡季，下游終端廠家開(kāi)工不足，雖下游需求較為一般，但各煉廠石蠟裝置開(kāi)工率均不足，且已持續(xù)一段時(shí)間，暫未有明確恢復(fù)日期，因此整體供需平衡。

（2）庫(kù)存方面：市場(chǎng)整體庫(kù)存低位。中石油各煉廠石蠟報(bào)價(jià)較中石化石蠟報(bào)價(jià)相對(duì)偏低，一些南方下游終端廠家出于對(duì)成本的考慮優(yōu)先采購(gòu)低價(jià)位石蠟，因此中石油石蠟訂單增多，出貨基本無(wú)阻礙，表現(xiàn)樂(lè)觀，基本無(wú)庫(kù)存積累。中石化各煉廠由于石蠟產(chǎn)量相對(duì)低位，因此雖下游需求不佳導(dǎo)致各煉廠出貨一般，但總體的庫(kù)存量也并不多，各煉廠的石蠟庫(kù)存也處于低位水平。中國(guó)石蠟市場(chǎng)的整體低庫(kù)存狀態(tài)在極大程度上支撐著石蠟價(jià)格。

（3）原料方面：近期國(guó)際原油價(jià)格整體呈一路高漲態(tài)勢(shì)，提振了業(yè)者的積極心態(tài)。且OPEC+增產(chǎn)計(jì)劃的增產(chǎn)幅度小于需求恢復(fù)速度，預(yù)計(jì)三季度原油庫(kù)存會(huì)持續(xù)下降，加之美國(guó)出行旺季到來(lái)，美國(guó)燃料油需求進(jìn)一步增加，這令市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期充滿樂(lè)觀情緒。而伊核談判短時(shí)間內(nèi)難有明確結(jié)果，伊朗原油產(chǎn)量及出口量的增加需要一段時(shí)間。綜合來(lái)看，當(dāng)前原油市場(chǎng)需求面向好，油價(jià)仍有向上突破的可能。這在石蠟成本方面有一定支撐力度。

后市預(yù)測(cè)：中國(guó)石蠟價(jià)格受庫(kù)存及下游需求影響較大。石蠟市場(chǎng)庫(kù)存量低位，距離高庫(kù)存水平還有很大差距；下游需求較前期穩(wěn)定未有跌落。整體來(lái)看，雖供應(yīng)量有所增幅，但不足以拉低石蠟價(jià)格，因此短期內(nèi)石蠟價(jià)格將維持當(dāng)前狀態(tài)挺價(jià)運(yùn)行。預(yù)計(jì)中國(guó)58#半石蠟運(yùn)行區(qū)間：中石油6890-7350元/噸，中石化7300-7600元/噸。