2020年國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)需求延續(xù)增量，但進(jìn)口繼續(xù)增量的趨勢(shì)已然對(duì)國(guó)產(chǎn)市場(chǎng)占比形成影響。進(jìn)口沖占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也有加劇。甘油市場(chǎng)面臨機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

下游需求增加 進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)同增

近3年以來甘油的下游需求量增長(zhǎng)可觀，主要在于下游環(huán)氧氯丙烷對(duì)甘油需求量的提升，環(huán)氧氯丙烷是甘油的主要下游，其甘油需求量中占比在60%左右，至2020年甘油法環(huán)氧氯丙烷消化甘油量在69萬噸，較2019年消化增加11.5萬噸。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2018年甘油的總需求量在72萬噸左右，2019年在92萬噸，2020年下游總需求量突破100萬噸，在103萬噸左右。但與此同時(shí)進(jìn)口貨源也意欲分一杯羹。近年進(jìn)口增量高于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)。

2020年下游需求增加，進(jìn)口貨源量提升

2016-2020年，國(guó)內(nèi)進(jìn)口丙三醇（甘油）量持續(xù)增長(zhǎng)。2019年全年進(jìn)口甘油量為35.2萬噸，國(guó)內(nèi)進(jìn)口量突破30萬噸。2020年進(jìn)口量在42.6萬噸，較2019年同期進(jìn)口量增加21%。2020年進(jìn)口甘油量不斷增加的原因：1.國(guó)外甘油工廠減少粗甘油銷售量，將粗甘油轉(zhuǎn)換為精甘油銷往中國(guó)，提高產(chǎn)品附加值，擴(kuò)大產(chǎn)品占有率。2.中國(guó)國(guó)內(nèi)環(huán)氧氯丙烷工廠對(duì)甘油的需求量增大，部分下游工廠轉(zhuǎn)向國(guó)外進(jìn)口甘油。3.進(jìn)口貨源有需求，部分時(shí)間段進(jìn)口貨源價(jià)格較國(guó)產(chǎn)貨源有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，貿(mào)易商入市操作積極性增加，進(jìn)口提升。

國(guó)產(chǎn)貨源產(chǎn)量小幅下降

2016-2019年國(guó)內(nèi)甘油產(chǎn)量增長(zhǎng)快速，但至2020年罕見微降。2020年國(guó)內(nèi)甘油產(chǎn)量在72.5萬噸，較2019年產(chǎn)量小幅下降0.2萬噸。主要原因在于：1.國(guó)內(nèi)甘油原料粗甘油100%進(jìn)口，對(duì)外依存度高。生產(chǎn)商缺乏定價(jià)話語權(quán)，只能被動(dòng)接受粗甘油價(jià)格波動(dòng)，成本風(fēng)險(xiǎn)高。2020年粗甘油疊加公共衛(wèi)生事件和國(guó)外生物柴油政策變化等原因，粗甘油波動(dòng)幅度放大，生產(chǎn)商成本風(fēng)險(xiǎn)放大。（2020年粗甘油CIF華東主港基準(zhǔn)，全年振幅放大。最高值在407美元/噸，時(shí)間點(diǎn)為12月中旬。最低點(diǎn)在190美元/噸，出現(xiàn)時(shí)間點(diǎn)在1月。全年價(jià)差為217美元/噸，波動(dòng)幅度為114%。）2.國(guó)內(nèi)外商將粗甘油賣入國(guó)內(nèi)的意向降低，意向?qū)⒋指视途珶挸删视秃筇嵘a(chǎn)品附加值，導(dǎo)致粗甘油價(jià)格變化幅度大，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商被動(dòng)面對(duì)2020年的粗甘油價(jià)格，國(guó)內(nèi)甘油生產(chǎn)利潤(rùn)率較2019年下降，2020年95%甘油利潤(rùn)率較2019年下降2.68個(gè)百分點(diǎn)。丙三醇（甘油）自身行業(yè)多為代加工模式，生產(chǎn)商盈利空間受限。貿(mào)易商因?yàn)槭袌?chǎng)供應(yīng)品種多和入市門檻低而獲利空間小。2020利潤(rùn)率下降并行進(jìn)口貨的競(jìng)爭(zhēng)，工廠開工積極性下降，產(chǎn)量減少。

2021年下游環(huán)氧氯丙烷依舊有擴(kuò)能計(jì)劃

2021-2022年丙三醇（甘油）下游消費(fèi)增長(zhǎng)仍集中在甘油法環(huán)氧氯丙烷行業(yè)。2021-2022年甘油法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能擴(kuò)能高達(dá)74.5萬噸，預(yù)計(jì)能消耗甘油量也在90萬噸左右。

由于環(huán)氧氯丙烷自身處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，2021-2022年甘油法環(huán)氧氯丙烷裝置產(chǎn)能擴(kuò)大量或不如預(yù)期。

2021-2022年進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)貨源競(jìng)爭(zhēng)將加劇  

盡管市場(chǎng)有總需求增量的機(jī)遇，但市場(chǎng)也面臨著競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)。甘油品種多，含量雜，不同品種和不同含量的甘油均有相互替代性。中國(guó)地區(qū)甘油市場(chǎng)整體處于供過于求的狀態(tài)。2021-2022年下游產(chǎn)能擴(kuò)大，市場(chǎng)人士多預(yù)期甘油總需求量將增加。中國(guó)為甘油的主要進(jìn)口國(guó)，國(guó)外甘油的產(chǎn)量處于增長(zhǎng)中，進(jìn)口量必然會(huì)隨著國(guó)內(nèi)需求量增加而增加。國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)參與者也在尋求新的突破點(diǎn)和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)點(diǎn)。把握原料粗甘油的來源依舊是國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)人士的聚焦點(diǎn)，國(guó)內(nèi)精煉工廠及甘油進(jìn)口商也將繼續(xù)走在多渠道的尋找粗甘油和精甘油的供應(yīng)的路上。