全球丙烯供需情況

1、全球產(chǎn)能增長(zhǎng)

2024年全球丙烯產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)較大規(guī)模增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能701萬(wàn)噸/年，幾乎全部來(lái)自中國(guó)，預(yù)計(jì)到2024年末全球丙烯產(chǎn)能將提升至1.69億噸。未來(lái)兩年，世界新增丙烯產(chǎn)能超過(guò)1400萬(wàn)噸/年，新增產(chǎn)能主要來(lái)自東北亞、西歐、北美、中東和印度等地區(qū)。

2、產(chǎn)能分布

世界丙烯生產(chǎn)主要集中在東北亞、北美和西歐等地區(qū)。2023年，東北亞地區(qū)丙烯產(chǎn)能占世界總產(chǎn)能的48.1%，位居首位；北美地區(qū)占15.9%；西歐地區(qū)占10.0%。全球約57%產(chǎn)能分布在東北亞地區(qū)，其中又以中國(guó)地區(qū)為主。

3、主要生產(chǎn)企業(yè)

中國(guó)石化是世界最大的丙烯生產(chǎn)企業(yè)，占世界總產(chǎn)能的7.6%；中國(guó)石油位居第二，占世界總產(chǎn)能的4.0%；利安德巴塞爾和沙特石油公司分別位于第三位和第四位。

4、貿(mào)易流向

世界丙烯進(jìn)口主要來(lái)自中國(guó)、德國(guó)和比利時(shí)等國(guó)家或地區(qū)，合計(jì)進(jìn)口量占世界總進(jìn)口量的53.7%；出口主要來(lái)自韓國(guó)、荷蘭和中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家或地區(qū)，合計(jì)出口量占世界總出口量的43.2%。主要丙烯及衍生物的凈出口地區(qū)包括中東、北美、獨(dú)聯(lián)體、東北亞和東南亞等，而凈進(jìn)口地區(qū)則主要為印巴、中歐、西歐和南美等。2023年，丙烯貨源多以區(qū)域內(nèi)自平衡為主，跨區(qū)域遠(yuǎn)洋流通相對(duì)偏少。2024年，歐美區(qū)域裝置偶發(fā)異動(dòng)導(dǎo)致貨源階段緊張，亞洲與歐美區(qū)域套利間歇性打開(kāi)，全球丙烯流通活躍度增加。

中國(guó)丙烯供需情況

1、產(chǎn)能擴(kuò)張

近年來(lái)，中國(guó)丙烯產(chǎn)業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)張，產(chǎn)能從2015年的2575萬(wàn)噸一路攀升至6973萬(wàn)噸，近十年間平均增速達(dá)到11.76%，產(chǎn)量亦同步從1989萬(wàn)噸躍升至5325萬(wàn)噸。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)丙烯產(chǎn)能為6973萬(wàn)噸，當(dāng)年新增713萬(wàn)噸，同比下降1.38%，年度產(chǎn)能增速降至9.11%，產(chǎn)能擴(kuò)張步伐逐漸放緩。這一變化主要源于行業(yè)供應(yīng)日趨飽和，丙烯及其下游產(chǎn)品市場(chǎng)行情疲軟，市場(chǎng)參與者投資更為審慎，部分規(guī)劃中的新產(chǎn)能項(xiàng)目出現(xiàn)延期或擱置，抑制了產(chǎn)能的增長(zhǎng)速度。

從工藝路線來(lái)看，截至2023年末，PDH工藝在丙烯生產(chǎn)中占據(jù)主導(dǎo)地位，占比達(dá)32%。油制路徑中，石腦油裂解占比29%，催化裂化占比20%。以煤炭為原料的CTO和CTP路徑分別占10%和3%。從地區(qū)上來(lái)看，華東地區(qū)供應(yīng)占比超30%，是主要生產(chǎn)區(qū)域，涵蓋石腦油裂解、PDH等多種工藝；西北地區(qū)曾居聚丙烯產(chǎn)能全國(guó)首位，作為煤化工企業(yè)聚集地，煤制聚丙烯供應(yīng)量大，不過(guò)因區(qū)域內(nèi)需求不足，資源多外流至華北、華東、華南等地；山東同樣擁有眾多生產(chǎn)企業(yè)，供應(yīng)能力強(qiáng)，其生產(chǎn)工藝豐富，對(duì)周邊地區(qū)有供應(yīng)輻射。

最初規(guī)劃中，2024年預(yù)計(jì)是產(chǎn)能投放的高峰期，計(jì)劃投產(chǎn)946萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速達(dá)14.80%。然而，實(shí)際情況與預(yù)期有所不同。隨著大型煉化一體化項(xiàng)目的逐步落地，傳統(tǒng)丙烯生產(chǎn)路線的新增產(chǎn)能有所回落，而PDH路線迎來(lái)投產(chǎn)高潮。在新增產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，傳統(tǒng)石腦油裂解和煉油丙烯產(chǎn)能占比25%，PDH路線占比高達(dá)75%。據(jù)隆眾資訊預(yù)計(jì)，隨著寧波臺(tái)塑新增PDH產(chǎn)能釋放，加上萬(wàn)景石化擬建90萬(wàn)噸/年P(guān)DH裝置，以及福建永榮新材料、浙江衛(wèi)星能源有限公司的PDH裝置投產(chǎn)，到2025年，國(guó)內(nèi)PDH產(chǎn)能將突破2500萬(wàn)噸/年。

2025-2027年，預(yù)計(jì)丙烯年度產(chǎn)能增速在4-13%之間。受經(jīng)濟(jì)因素影響，2024年多套計(jì)劃投產(chǎn)裝置延期，可能于2025年正式投入市場(chǎng)，因此理論上2025年丙烯行業(yè)仍將處于投產(chǎn)高峰期。但2026年后，新建項(xiàng)目數(shù)量減少，新產(chǎn)能主要由國(guó)有煉化企業(yè)主導(dǎo)的轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目構(gòu)成，民營(yíng)企業(yè)參與度顯著下降。

2、消費(fèi)增長(zhǎng)

在消費(fèi)方面，華東地區(qū)是主要消費(fèi)區(qū)域之一，匯聚大量聚丙烯、環(huán)氧丙烷、丁辛醇等下游企業(yè)，且是丙烯進(jìn)口集中地；山東雖為省份，但下游企業(yè)眾多，消費(fèi)地位突出；華北地區(qū)聚丙烯等企業(yè)對(duì)丙烯需求顯著；華南地區(qū)近年來(lái)發(fā)展迅速，聚丙烯等下游新增產(chǎn)能多，消費(fèi)量持續(xù)攀升。丙烯下游需求分布相對(duì)集中，其中約70.3%的丙烯用于生產(chǎn)聚丙烯，其余占比較大的下游產(chǎn)品分別為環(huán)氧丙烷（6.9%）、丙烯腈（6.9%）、丙烯酸（3.9%）、辛醇（3.9%）、正丁醇（3.0%）等。

在2020-2024年期間，中國(guó)丙烯消費(fèi)量呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢(shì)，近五年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為8.5%，但仍低于丙烯產(chǎn)能的增長(zhǎng)速度。在此期間，丙烯腈、環(huán)氧丙烷的年均復(fù)合增長(zhǎng)率較高，分別達(dá)到13.91%和12.83%，而其他下游產(chǎn)品的年均復(fù)合增長(zhǎng)率均不足10%。

受下游各行業(yè)發(fā)展進(jìn)程不同的影響，2020-2024年丙烯的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也有所變化。2024年，丙烯的主要下游產(chǎn)品依次為PP粒、PO、丁辛醇、丙烯腈、PP粉等。PP粒作為丙烯最主要的下游產(chǎn)品，近年來(lái)國(guó)內(nèi)終端消費(fèi)增長(zhǎng)較為緩慢，其對(duì)丙烯的消費(fèi)占比從64%降至62%。不過(guò)，由于PP粒裝置多為配套一體化，企業(yè)在生產(chǎn)調(diào)配方面具有較高靈活性。PP粉行業(yè)由于受到環(huán)保政策以及被粒料替代等因素的影響，其對(duì)丙烯的消費(fèi)占比由9%下滑至6%。相比之下，PO、丁辛醇及丙烯腈等化工類(lèi)主要下游產(chǎn)品，近年來(lái)行業(yè)擴(kuò)能速度較快，它們對(duì)丙烯的消費(fèi)占比均增至7%-8%，各自上升了1-2個(gè)百分點(diǎn)不等，有力推動(dòng)了對(duì)丙烯的需求增長(zhǎng)。展望2025-2030年，丙烯下游增速相較2020-2024年將會(huì)放緩。預(yù)計(jì)這段時(shí)期內(nèi)，丙烯消費(fèi)量將增長(zhǎng)1964萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為4%。

3、進(jìn)出口

進(jìn)口方面，韓國(guó)是中國(guó)丙烯的主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，在2024年多個(gè)月份中占比都較高，如1-2月占73.32%，6月占64%，8月占81%，11月占60%。日本進(jìn)口量通常位列第二，占比在14%-20%左右。此外，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)也有一定量的丙烯進(jìn)口到大陸，在6月占5%，11月占3%左右。進(jìn)口收發(fā)貨地主要集中在浙江、上海、福建、山東等地區(qū)，其中浙江省的進(jìn)口量在多個(gè)月份中都名列前茅。

進(jìn)口丙烯注冊(cè)地大多集中在華東及華北地區(qū)等沿海地區(qū)。浙江省、上海市和江蘇省是主要的進(jìn)口接收地，山東省、天津市以及福建省也有有一定量的丙烯進(jìn)口。按港口劃分，進(jìn)口港口分布在東部沿海地區(qū)，主要到貨港為寧波，其次多為乍浦、泰興、漕涇、福州、董家口等主要港口。

出口方面，主要出口目的地及占比：2024年1-4月，丙烯主要出口貿(mào)易伙伴有墨西哥、馬來(lái)西亞、中國(guó)臺(tái)灣、比利時(shí)，其中墨西哥、馬來(lái)西亞、中國(guó)臺(tái)灣出口量位居前三，累計(jì)出口量3.6萬(wàn)噸，占比72.59%。6月，中國(guó)丙烯主要出口貿(mào)易伙伴有巴西、西班牙、阿聯(lián)酋、英國(guó)、美國(guó)，其中至巴西、西班牙和阿聯(lián)酋的出口量位居前三。8月，主要出口貨源流向東北亞周邊國(guó)家和地區(qū)，以中國(guó)臺(tái)灣和日本為主。出口收發(fā)貨地主要集中在浙江、江蘇、山東、遼寧等地。